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业绩考核目标过低,“骨折价”惹争议,千亿巨头天赐材料紧急回应

天赐材料再次站到了风口浪尖。

8月8日晚,天赐材料(002709.SZ)公布了《2022年限制性股票激励计划(草案)》。按道理来说,这将对上市公司构成利好,因为股权激励政策的推出意味着与管理层利益的深度绑定,有利于企业的长远发展。

但是,天赐材料这次却引起了巨大争议。

主要体现在两点:

第一,业绩考核目标过低。

“本激励计划的解除限售考核指标为:2022-2024年,净利润分别不低于38亿元、48亿元和58亿元。”

什么概念?

在此之前,天赐材料就公布了业绩预告,根据业绩预告显示,公司预计上半年净利润为28亿元-30亿元。也就是说,按照业绩预告的指引,下半年公司只需要实现8-10亿元净利润即可实现考核目标。

换言之,公司几乎不需要任何努力,就能够轻而易举地完成2022年的考核目标。

第二,“打骨折”的授予价格。

如果说业绩考核目标过低还能说得过去,但授予价格则直接引发了广大投资者的强烈不满。截止8月8日收盘,天赐材料的股价为52.33元/股,并且在此之前还一度上涨至85.01元/股。

什么概念呢?

如果按最新收盘价计算,此次授予价格相当于打1.1折;如果按去年最高价计算,此次授予价格仅有高点的7%,相当于白送!

关于授予价格,官方是这样回应的:

“一方面,激励对象不必支付过高的激励对价,缓解激励对象的资金压力;另一方面,保障激励计划的可实施性,进一步增强员工的信心,充分调动员工的积极性。”

言外之意,相比于广大中小股东,管理层和员工的利益被摆在更重要的位置!

截至7月29日,天赐材料的股东数为19.8万,较一季度末增加了71.03%。从这个角度说,在过去三个月时间里,机构投资者有撤离的迹象,而广大散户投资者选择蜂拥而入。

简单说说公司基本面。

众所周知,天赐材料是全球电解液龙头企业,市场份额达30%。在过去几年时间里,受新能源车行业需求快速增长,以及深度捆绑宁德时代影响,天赐材料的经营业绩不断创出新高。

2018年-2021年,公司营业收入由20.8亿元增长至110.9亿元,增长了4.3倍;同期净利润由4.56亿元增长至22.08亿元,增长了3.8倍。尤其是根据业绩预告,今年上半年公司净利润28亿元-30亿元,超过了去年全年。

今年一季度,公司毛利率为44.04%,同比提高了10个百分点;净利润率为29.7%,同比提高了11个百分点。

一句话,受行业高景气度影响,公司享受价量齐升的市场红利!

那么,天赐材料的未来如何?

根据《中国锂电池电极液行业发展白皮书(2022年)》预计,到2025年全球电解液的需求大概为216.3万吨。但是,根据目前的产能规划显示,仅天赐材料到2024年就具备120万吨以上的电解液配套生产能力。

言外之意,作为产能扩张难度不是很大的一环,一旦产品价格下行趋势确立,那么对业绩造成的压力也可想而知。

而这,大概也是公司关于2023年和2024年业绩考核,比较谨慎的原因之一。

 

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